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10月19日个股重要公告点评
发布时间:10/19/2011 10:50:05 PM
 
文章内容

当日个股信息精粹:

(一)公告点评:正邦科技(002157)前三季度业绩预增

事件:公司公布业绩预增修正公告

神光分析:

1、业绩预增幅度提高。公司在2011年8月20日公告的“2011年半年度报告”中披露公司预计2011年1-9月份归属于母公司所有者的净利润比上年同期相比增长50-70%。业绩预告修正:前三季度归属于上市公司股东的净利润10,311.60万元-11,342.76万元;比上年同期增长:100%-120%。

2、业绩变动原因如下,公司下属养殖子公司近年来新建的养殖场逐步达产达标,产能逐渐释放,区域布局的规模效益逐渐体现;2011年1-3季度,生猪销售价格持续上涨并维持高位,公司出栏商品猪单头盈利较去年有较大幅度增长。

3、公司主营业务为饲料,在全国11个省、市、自治区设立分、子公司共26家,全国市场占有率0.4%,居第八位,在江西省局部地区市场占有率高达50%以上。公司总股本约4.3亿股,前三季度每股收益0.24-0.26元,第三季度每股收益0.12-0.14元,同比环比都是增长的。考虑到公司产品价格的波动性,暂不对业绩进行预测。

(二)公告点评:超日太阳(002506)太阳能电池片项目试产成功

事件:公司的募集资金项目“年产100MW多晶硅太阳能电池片项目(从硅锭到电池片)”二期50MW和自有资金项目“年产100MW多晶硅太阳能电池片项目(从硅锭到电池片)”的生产线已于近日试生产成功。

神光分析:

1、公司主营太阳能电池生产。上述生产线经过两个多月的安装调试与试生产,目前已具备量产的实施条件。根据试生产情况,新项目电池片光电转换效率最高达到17.2%以上,小批量量产的光电转换效率平均已达16.7%,较超日洛阳已投产项目有较大的提升。

2、本次公司投资建设于超日洛阳的合计150MW多晶硅太阳能电池片项目(从硅锭到电池片)的成功实施将有利于丰富和完善公司的产品链,打造从多晶硅料到晶体硅太阳能电池组件、完整的晶体硅太阳能电池一体化产业链,降低晶体硅太阳能电池组件原材料的采购压力和采购成本,大幅提高产业链上的产能配套能力,降低公司对于晶体硅太阳能电池片供应商的依赖,增强议价能力,进一步提升对上游原材料市场的风险抵抗力。

3、公司本次试生产的募集资金项目“年产100MW多晶硅太阳能电池片项目(从硅锭到电池片)” 二期50MW生产线属于募投项目中的产能配套及扩充项目。“年产100MW多晶硅太阳能电池片项目(从硅锭到电池片)”(包括一期二期)预计使用募集资金65,089.00万元,项目达产后年销售收入预计为104,500万元,年税后利润预计为18,495万元。

4、本次试生产的自有资金项目“年产100MW多晶硅太阳能电池片项目(从硅锭到电池片)”预计使用资金45,000.00万元,预计项目达产后年税后利润为13,278万元,全部投资财务内部收益率(税后)为13.1%,投资回收期(税后)为3.1年(含建设期)。

(三)公告点评:乐视网(300104)牵手土豆网进行影视剧版权合作

事件:乐视网拟与土豆网共同出资设立合资公司,致力国产影视剧网络版权的采购和分销。同时双方还将共建视频服务合作平台。

1、合资公司注册资本100万元,乐视网和土豆网将分别取得51%和49%的股权,其后续资金投入将随着业务的持续开展分阶段增资进行。合资企业将主要从事授权的影视剧内容采购和分销,乐视网和土豆网将共享版权。

2、双方还决定共同建设基于乐视网的视频服务项目。乐视网负责为该平台提供视频相关信息、视频内容及视频播放技术支持,并保证其提供的所有信息和内容均已取得相关权利人的合法授权。合作平台中的具体视听节目内容由双方协商确定。土豆网负责合作平台、合作项目播放页面所有视频广告的经营,每年向乐视网支付保底经营收入金额总计为5000万元,经营收入包括经营分成收入与冠名收益,经营分成收入按播放次数收入计算,冠名收益双方按50%∶50%分配。

3、土豆网是国内成立时间较早、具有较大影响力的综合视频分享类网站之一,拥有庞大的用户群,广告营销和无线平台等方面的实力处于行业领先地位,并于今年8月17日在美国纳斯达克上市;而乐视网是国内最早进行正版化运营的网络视频公司之一,目前拥有5万多集电视剧和4000多部电影的网络版权,并拥有超过70万付费用户,并于去年8月12日登陆A股创业板。

4、乐视网表示,本次合作系乐视网的一项重要战略发展规划,通过与土豆网进行优势互补,借助土豆网庞大的用户资源,乐视网可以充分发挥公司影视剧版权资源的经济价值,有助于进一步提升乐视网的知名度,增加乐视网网站的用户数量和浏览量,从而提高网站的商业价值及广告收入规模,确保公司收入稳定增长和可持续发展。土豆首席表示,土豆网与乐视网的合作源自各自的市场竞争优势,核心是促进视频行业更好更快和良性健康发展,而非激化版权竞争。

5、随国内视频网站陆续上市,行业监管与自律加强,视频网站对正版影视内容的需求量将大大增加。作为原创视频分享网站,土豆网具备很高的用户基础;而乐视网借助早期版权积累和上市资金优势,版权分销业务增长强劲。两者合作可以优势互补。

6、简单估算,公司目前股价对应11-13年PE为39X、26X、19X,相对于公司的高成长性估值较为合理。按保底收入5000万和25%的净利率计算每年将增厚EPS0.06元/股。

(四)公告点评:新希望(000876)前三季度业绩预增103% - 115%

事件:公司发布业绩预增公告。

神光分析:

1、公司是农业产业化国家级重点龙头企业,也是中西部最大的饲料生产企业和农牧企业,拥有国内最大的农牧产业集群,三大主营业务分别是饲料、屠宰及肉制品和乳制品。

2、公司预计第三季度归属上市公司股东的净利润同比增长123%-154%,盈利34280万-38956万元;预计今年前三季度实现归属于上市公司股东净利润同比增长103%-115%,盈利83901万-88577万元,基本每股收益约1.01元-1.06元。公司业绩较上年同期大幅增加,主要原因是:饲料业务利润增加;养殖和屠宰及肉制品业务实现扭亏为盈;转让房产企业股权收益和民生银行投资增长。

3、9月份公司的资产重组方案获核准,预计重组完成后,将实现农牧主业整体上市,形成覆盖鸡、鸭、猪三条“饲料—苗种—养殖—屠宰—肉制品”产业链,饲料、畜禽销量预计将分别达到1500万吨和3亿只,年收入将超过600亿元,成为国内规模最大、产品覆盖面最广的农牧类上市公司,有效提升公司的行业竞争力和抗风险能力。

4、简单估算,公司2011-2013年动态市盈率约为13倍、12倍和10倍,估值相对合理。

(五)公告点评:南宁糖业(000911)定向增发申请获核准

事件:南宁糖业(000911)10月18日晚间公告,公司日前收到证监会批复,核准公司非公开发行股票不超过3200万股新股。

神光分析:

1、2011年8月公司股东大会同意调整定向增发方案:修订后拟不低于16.05元/股定向增发不超过3200万股(原方案为不低于19.11元/股定向增发不超过3000万股)。本次募资不超过5.06亿元,其中3.02亿元用于甘蔗高产现代化农业示范基地建设项目,7340万元用于广西侨旺纸模制品公司年产3亿只甘蔗渣浆环保模塑制品技改工程,1.3亿元用于制糖行业及产业链低碳节能减排技改项目。上述三个项目达产后,预计新增年均销售收入合计59663万元,净利润合计6674万元。

2、根据公司10月11日发布的业绩预告,公司预计2011年1-9月净利润1.39亿至1.65亿元,同比增长60%至90%;每股收益0.484至0.575元;其中,预计7-9月净利润-518万至2082万元,同比波动幅度为-134.84%至40.01%。1-9月业绩预增的主要原因系:食糖销价同比大幅上升;获得以蔗渣为原料生产的纸张增值税退税(上年同期无退税)。

3、今年以来糖价持续高位运行,公司业绩大幅增长,若不考虑增发对每股业绩的稀释,目前股价对应11/12年动态PE预计分别约16倍、18倍,估值基本合理。本次增发对每股业绩最多稀释11%。

个股风险提示

(一)太平洋(601099)遭股东减持

太平洋(上海交易所代码:601099) 10月18日,公司接到持股5%以上股东大华大陆投资有限公司的股份交易告知单,大华大陆截至10月17日,通过上海证券交易所集中竞价交易系统累计减持公司股份22,359,580股,占公司总股本的1.49%。本次减持后,大华大陆尚持有公司股份73,834,625 股,占公司总股本的4.91%,持股比例低于5%,均为无限售条件流通股。考虑到具备进一步减持的基础,投资者要注意相关风险。

(二)平高电气(600312)前三季度亏损3634

公司公布三季报,1-9月公司实现营业收入17.25亿元,归属于上市公司股东的净利润-3634.83万元,基本每股收益-0.0444元。业绩不理想,投资者需注意风险。

(三)歌尔声学(002241)限售股解禁

公司公告称,本次解除限售的非公开发行股票数量为31,582,550股,占公司总股本的4.20%,可上市流通日为2011年10月21日。本次解禁比例较大,敬请投资者注意限售股解禁的风险。

(四)海普瑞(002399)预计净利下降30%~50%

公司为国内唯一获得美国FDA认证的肝素钠原料药企业,是A股第一发行高价股。公司披露三季报,1月~9月份,公司实现营业收入20.68亿元,同比下降29.31%;归属于上市公司净利润为5.1亿元,同比下降46.29%。公司预计2011年度归属于上市公司股东的净利润为6.05亿元~8.47亿元,较上年同比下降30%~50%。因公司2011年度产品销售价格较去年同期预计有一定幅度下降,同时,随着仿制依诺肝素制剂和新肝素制剂生产企业陆续被美国FDA批准,下游市场竞争逐渐加剧,对公司销售产生影响,预计全年产品销售量较去年同期有所下降,导致公司全年经营业绩下降。提请投资者注意投资风险。

【山东神光(微博)】


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